期货配资平台 供给继续保持宽松态势 碳酸锂价格长期仍偏空
发布日期:2024-07-27 14:04 点击次数:203
作者:大越期货
每日观点
1. 基本面:
供应端来看,进口碳酸锂也将逐步到位;3月产量预期为44048万吨,环比增长30%,恢复至往月水平;锂盐整体供应在天气转暖之后,盐湖产量将有所回升,而矿石端来看,除江西地区外,其余地区均已恢复开工,产量也将有所回升,宜春地区环保检查影响开工消息影响有限期货配资平台,预计供应仍将较为宽松的态势;3月底仓单注销或将对现货市场造成较大冲击。
需求端来看期货配资平台,三元前驱体及三元材料,及磷酸铁锂及磷酸铁3月排产有所增加,价格有所回升。1月以来以磷酸铁锂-动力电池-新能源车产销量需求环比均大幅下调,但同比仍有预期内增长幅度,且仍以消耗前期库存为主,下游普遍认为当前盘面价格仍偏高;据乘联会统计,今年以来累计零售289.5万辆,同比增长19%,今年以来累计批发279.1万辆,同比增长1%,零售增幅大幅高于批发增幅,或显示终端车辆去库幅度较大,利好后续终端需求。
成本上看,锂矿/碳酸锂进口持续高位;成本下行压力继续累加,外购锂辉石/锂云母企业面临成本倒挂;但盐湖提锂端依然可以盈利。中性。
2. 基差:
,电池碳酸锂现货价113000元/吨,07合约基差-2050元/吨,现货贴水期货。偏空。
3. 库存:
冶炼厂库存44178吨,环比减少2.10%,下游库存17900吨,环比减少0.72%,其他库存19001吨,环比增加7.01%;总体库存略有反弹,上游库存下降较为明显,且下游需求开始复苏加速。偏空。
4. 盘面:
MA20向上,07合约期价收于MA20上方。偏多。
5. 持仓:
前20席位持仓净空,空减。偏空。
6. 预期:
供给侧受盐湖端及矿石端产量恢复,预计将继续保持宽松态势,但工碳持续上涨,推动电碳跟随上涨;下游需求有所启动,但具体幅度仍有待观察;3月动力电池排产有所增加,且乘联会数据显示终端车辆库存去化幅度较大,预计需求有增长空间;月底仓单注销或对现货市场造成一定冲击,关注消息面动静,今日或仍偏空调整。
利多:
厂家停减产计划,从智利进口碳酸锂量环比有所下行;1-2月锂盐厂家有传统停/减产维护计划。
利空:
矿石/盐湖端供给持续高位,下降幅度有限;动力电池端接货意愿不足。
主要逻辑:
产能错配导致供强需弱,下行态势较难改变。
主要风险点:
停减产/检修计划冲击,产业出清启动时间点。
一.碳酸锂价格——基差
二.碳酸锂价格——替代品价差
三.碳酸锂供给——矿石
四.碳酸锂供给——盐湖